证券时报记者 李明珠

　　在A股持续围绕科技主线演绎的擒牛2025年，部分公募机构调整定增策略，年内将资金密集投向硬科技与新兴产业，浮盈定西市某某制品运营部此举已初见成效。超百数据显示，募定相关投资目前浮盈逾百亿元，增战其中对电子、绩斐医药生物等行业的擒牛重点布局功不可没。

　　公募排排网数据显示，年内按定增上市日统计，浮盈截至2025年12月21日，超百今年以来共有39家公募机构参与85家A股公司定增，募定合计获配金额达340.88亿元，增战同比增长13.85%。绩斐按当日收盘价统计，擒牛定西市某某制品运营部目前公募定增浮盈金额达107.42亿元，整体浮盈比例达31.51%。

　　38家机构实现浮盈

　　数据显示，今年以来公募机构参与定增获利颇丰，在上述参与定增的公募机构中有38家定增实现浮盈，占比超9成。其中20家公募机构定增浮盈比例在20%以内，12家浮盈比例在20%至49.99%之间，6家浮盈比例超50%。

　　例如诺安基金参与了芯原股份的定增，获配金额0.93亿元；东海基金参与了晶华新材、梅轮电梯、科瑞技术、广信材料、华达科技和快可电子等8只定增，合计获配金额0.54亿元，截至12月21日，上述两家机构当前浮盈比例超过70%。

　　银华基金参与了中科飞测的定增，获配金额1.26亿元，当前浮盈比例达68.39%。此外，交银施罗德基金、招商基金和国泰基金今年以来参与定增当前均浮盈超50%。

　　数据还显示，在上述参与A股定增的39家公募机构中，有29家获配金额均超1亿元，其中诺德基金、财通基金、易方达基金、广发基金、兴证全球基金等5家机构均跨过了10亿元的门槛。诺德基金今年以来参与了80只A股定增，合计获配金额达101.73亿元，成为年内公募定增王。

　　公募参与定增的85只个股中，77只个股目前处于浮盈状态，其中55只公募定增股当前浮盈比例在50%以内，13只公募定增股浮盈比例在50%至99.99%，更有9只公募定增股浮盈比例超100%。

　　电子行业最受追捧

　　从行业角度来看，年内电子行业个股定增最受公募机构青睐，成为“吸金大户”。公募机构参与了14家电子行业个股定增，合计获配金额达99.64亿元。寒武纪、盛美上海、芯原股份等3只个股均跻身10亿元级个股定增募资榜单，显示出科技类企业的吸引力。

　　紧随其后的是医药生物行业，百利天恒、迪哲医药和奕瑞科技等6只个股定增也吸引了公募机构的注意，合计获配金额达45.18亿元。此外，公募在电力设备、基础化工、非银金融和有色金属行业的定增获配金额均超过20亿元。参与国防军工、汽车、机械设备和公用事业行业定增获配金额均超10亿元。

　　个股层面，两大科技龙头成为本年度公募定增布局的焦点，获配金额显著领先。其中，创新药龙头百利天恒无疑是最大亮点，其定增吸引了包括易方达基金、汇添富基金、广发基金在内的11家公募机构集体参与，合计获配金额高达25.56亿元，充分显示了机构投资者对其长期价值的认可。该公司近期披露已通过港交所聆讯，赴港上市进程的推进，也为此次定增增添了更多成长预期。

　　与此同时，AI概念龙头寒武纪同样获得了公募资金的密集进驻。博时基金、嘉实基金等8家公募机构参与了其定增，合计获配金额达25.25亿元，与百利天恒的募资规模相当接近，反映出市场对核心人工智能赛道领军企业的青睐。

　　除上述两家龙头公司外，还有多家企业获得了公募机构10亿元以上的定增投资。具体而言，中泰证券、昊华科技、爱旭股份、盛美上海和芯原股份等5家公司的公募定增获配金额均超过了10亿元。这些公司分布在证券、化工、光伏、半导体设备与设计等多个关键领域，体现了公募定增资金在聚焦科技主线的同时，也在先进制造及产业升级相关行业进行着广泛而深入的重点布局。

　　策略发生明显转变

　　总体来看，公募机构在今年布局定增市场的策略发生明显变化，布局核心更倾向于硬科技与新兴产业。截至12月21日，电子行业以99.64亿元定增募资金额居首，覆盖14只个股；医药生物行业紧随其后，合计定增募资45.18亿元；电力设备、有色金属等高端制造相关行业定增募资均超20亿元。

　　诺德基金、财通基金等采用广覆盖的“打法”，年内参与定增个股数量均超70只，通过分散投资捕捉更多机会。其中，诺德基金以参与80只个股定增，及获配101.73亿元位居首位；易方达基金、兴证全球基金等则采取了聚焦龙头，重点布局策略；也有诺安基金、银华基金、交银施罗德基金等通过极致精选，仅参与单一个股定增，同样可以收获较高收益。

　　有公募人士透露，今年定增市场呈现行业集中度高且“龙头”项目受追捧的特点，在A股科技主线的持续行情下，很多科技公司的折价水平也进入合理区间，能为公募基金提供安全边际，增加投资性价比，从而使得其在参与定增获取潜在收益的概率增加。叠加其中也有一些行业正迎来阶段性复苏机遇，以及供需结构持续优化和政策层面的定向支持，公募机构参与定增的热情有望持续。

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